Politicas economicas

De acuerdo con lo que hemos trabajado durante este semestre les presento 3 articulos sobre politica monetaria, fiscal y de generación de empleo, elementos fundamentales dentro del estudio macroeconómico del País; después de leer los 3 artículos espero sus comentarios sore uno de estos temas.

Preocupa La Política Monetaria
A los administradores de inversión en Colombia les preocupa cada día más el manejo de la política monetaria y los efectos que esta pueda tener sobre el manejo de los recursos que tienen a su cargo.

Según la Encuesta de Opinión Financiera (EOF) de Fedesarrollo y la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), efectuada en diciembre pasado, el tema monetario -a cargo del Banco de la República- es el que genera mayor inquietud en el mercado, junto con la política fiscal del Gobierno.

El 36 por ciento de los encuestados en el último mes del 2009 identificó a la política monetaria como su principal preocupación frente al 23 por ciento que se inclinó por el tema fiscal. El aspecto monetario fue una preocupación creciente en los tres últimos meses del año pasado.

El tercer aspecto que más inquieta es el crecimiento económico (21 por ciento), seguido por las condiciones sociopolíticas (10 por ciento) y los factores externos (8 por ciento).

“Al comparar estos resultados con los de diciembre del 2008 se observa que la percepción del crecimiento económico y los factores externos como factores de preocupación para invertir ha disminuido, mientras que los demás han aumentado”, dice el reporte.

INTERESES AL ALZA En materia de tasas de interés, el 23 por ciento de los administradores encuestados espera aumentos en los próximos seis meses, mientras el 5 por ciento proyecta bajas. El 72 por ciento restante considera que las tasas de se mantendrán estables.

El resumen de la encuesta señala que en el caso de las tasas de interés, el 90 por ciento de las veces los administradores de inversión anticiparon el comportamiento de las mismas.

Agrega que las compañías de seguros y los comisionistas de bolsa han sido los más acertados en este aspecto.“Con respecto a la posición actual de la política monetaria, el 90 por ciento cree que ésta es expansiva, ningún administrador piensa lo contrario y el 10 por ciento restante considera que es neutral.

De esta manera, el balance de la pregunta aumentó en 2 puntos al pasar de 88 por ciento en noviembre a 90 por ciento en diciembre”, señala el reporte de la EOF. En el caso de la inflación, hay más administradores de inversión que esperan incrementos. En noviembre, el 60 por ciento de ellos proyectaba alzas de precios y en diciembre ese nivel subió a 77 por ciento.

Un hecho importante es que en el último mes del 2009 volvió a bajar el Índice de Confianza de la Economía (Icea).Aunque ese indicador se mantiene por encima del promedio histórico, en diciembre tuvo un desplome sustancial frente a noviembre. El informe de Fedesarrollo señala que en diciembre ese indicador se contrajo en 0,57 desviaciones estándar con respecto a noviembre para ubicarse en 0,11 por encima de la media histórica.

Entre otras, “la contracción del índice obedece al incremento en las expectativas de inflación entre noviembre y diciembre...” por ciento de los consultados en la encuesta EOF dijo que la política monetaria es su principal preocupación. La encuesta de Fedesarrollo y la Bolsa, de diciembre, revela que los bonos atados al Índice de Precios al Consumidor (IPC) siguen siendo los más apetecidos por los inversionistas. De hecho, estos títulos completaron en diciembre cinco meses consecutivos en el ‘ranking’ de preferencias. El 31 por ciento de los consultados respondió que los bonos atados al IPC son la mejor opción para invertir en enero de este año.
http://www.eltiempo.com/archivo/documento/MAM-3793094

Inversionistas, Inquietos Por La Política Fiscal

A la hora de invertir, el tema que más preocupa a quienes administran portafolios de recursos en el sistema financiero es la política fiscal del Gobierno, mucho más que las decisiones de política monetaria que tome el Banco de la República y que hasta hace poco era lo que más inquietaba.

Así se desprende de la Encuesta de Opinión Financiera, realizada por la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) y Fedesarrollo, correspondiente a febrero, según la cual, el 41 por ciento de quienes manejan las inversiones consideran que el principal obstáculo para invertir es el tema fiscal.

En segundo lugar, con el 28 por ciento de las respuestas, está la política monetaria. Frente a este punto, la encuesta señala que ninguno de los administradores consultados espera una nueva baja en las tasas de interés en los próximos 6 meses, situación que no se veía en casi 3 años.

El 56 por ciento considera que en ese lapso los tipos de intervención se mantendrán estables, mientras el 22 por ciento restante espera que comiencen los incrementos.
Por otra parte, han aumentado las inquietudes con respecto al crecimiento económico, tanto así que es el factor con mayor peso para el 18 por ciento de los encuestados. Si bien hubo una leve mejora en el Índice de Confianza de la Economía, éste se mantiene en terreno negativo. Sin embargo, en los últimos 3 meses el 74 por ciento de los encuestados considera que el PIB aumentará, mientras que sólo un 5 por ciento cree que empeorará.

Hace un año, los factores externos eran la fuente de la mayoría de las preocupaciones de los inversionistas, pero ahora este elemento sólo es la prioridad para el 8 por ciento de los administradores de recursos. Asimismo, se vio una reducción en cuanto a las inquietudes por las condiciones socioeconómicas.
Pero el elemento en donde las opiniones están completamente divididas es el precio del dólar.

En los últimos tres meses, el 33 por ciento de los administradores cree que el peso colombiano se revaluará, otro 33 por ciento cree que se mantendrá estable y el 33 por ciento restante piensa que se depreciará.

Para este mes, el activo preferido para el 59 por ciento de los administradores de portafolio son los bonos indexados a la inflación.Después le siguen las acciones, con 15 por ciento.Al comparar estas preferencias con las reportadas un año atrás, se observó que las acciones y los bonos indexados a la inflación (IPC) pasaron de ser los papeles menos preferidos a ser los más apetecidos por los inversionistas.
Apuestas por inflación al alza.

Aunque el Dane reportó que la inflación anual en febrero fue de 2,09 por ciento, al ubicarse en la parte inferior del rango meta del Banco de la República, por segundo mes consecutivo ningún administrador esperó una reducción en el costo de vida durante los próximos seis meses.

Según los resultados, un 95 por ciento estima que los precios aumentarán, mientras que el 5 por ciento restante considera que se mantendrán en el nivel actual
http://www.eltiempo.com/archivo/documento/MAM-3873315

Opinión La Generación De Empleo: Una Novela Que Pide Un Final Feliz

Uno de los capítulos más trascendentales al que tendrá que dar continuidad y mejores resultados el nuevo Gobierno, será el de la generación de empleo, pues con un desempleo del 13,7 por ciento en las 13 principales áreas metropolitanas del país, será más que obligado implementar políticas y estrategias que garanticen el empleo actual y aumenten los puestos de trabajo.

Dado que casi la mitad de la población ocupada en Colombia, está vinculada a los sectores de comercio (27,09 por ciento) y de servicios (19,09 por ciento), habrá que enfocarse en la disminución de obstáculos actuales para hacer empresa como altos tributos y cargas fiscales que desestimulan, enormemente, generar más oferta laboral y atraer nuevas inversiones en el sector real.

Estas políticas ayudarían a mejorar nuestra ubicación en el escalafón de competitividad internacional (puesto 69) y a impactar positivamente la dinámica social, económica y de seguridad.

Es evidente como el desempleo ha sido siempre el ‘malo de la historia’ que trunca el buen desarrollo y resultado de las actividades empresariales.
Al país no le va bien si el mercado laboral anda mal y mucho menos si a eso se le suma otro impacto negativo: de los 18, 7 millones de colombianos ocupados, el 57,7 por ciento trabajan en la informalidad.

El deterioro en los ingresos de las familias provocado por el desempleo, impulsa a personas dedicadas al oficio del hogar y estudiantes a buscar empleo, con consecuencias negativas para la calificación de la fuerza de trabajo y sus posibilidades futuras de ingresos: en busca de recursos para ayudar a la familia, muchos de ellos nunca regresan al sistema educativo, perdiéndose capital humano y disminuyendo las posibilidades de que sean absorbidas por el sistema laboral que ofrece mayor calidad en la ocupación y mejores salarios en el futuro.

Para aumentar el raiting en esta novela y en términos reales, incrementar el Producto Interno Bruto (PIB) y reducir la pobreza se requiere de un sector privado dinámico con altos niveles de productividad e innovación.

Si no hay mejoras sustanciales en la productividad agregada, seguirán existiendo un número muy grande de microempresas, caracterizadas por una alta rotación del personal y perspectivas de crecimiento limitadas. La creación de empleo es una prioridad para cualquier Gobierno. De ahí que el plan de choque a seguir, deba ser liderado por los gobiernos municipales, departamentales y el nacional, que protagonicen y ejecuten sin dilaciones ni titubeos, obras públicas, inversión en infraestructura, construcción de vivienda de interés social e importantes megaproyectos, entre otros.

Y para garantizar el crecimiento y la sostenibilidad de los empleos, es oportuno continuar enriqueciendo esta historia con nuevos giros que le permitan a la economía colombiana abrirse hacia otros mercados.

El final feliz podría estar en manos de creativas estrategias de gobiernos nacional y locales, y del sector privado que, al unísono, incentiven mayor inversión nacional y extranjera, mejora en el capital humano, dinamismo en la generación de empleo del sector productivo y crecimiento en la formalización de empresas.
Estas son condiciones esenciales para reducir la pobreza y mejorar la calidad de la ocupación en un sistema económico globalizado que privilegia el cambio tecnológico, la innovación y la calificación permanente de la mano de obra.
“El empleo es uno de los ‘caballos de batalla’ que tendrá que domar el próximo Presidente.”.
Sergio Ignacio Soto, Director Fenalco (Ant.)
http://www.eltiempo.com/archivo/documento/MAM-3947296